健合集团清除盈利炸弹　Swisse甩开宝洁收回分销权

新浪财经讯 11月13日消息，今天，港股上市的健合国际集团发布公告披露，旗下品牌Swisse Wellness和PGT Healthcare达成一项资产转让及终止协议，包括将结束双方合作伙伴关系，并将全球所有地区的分销权和管理权全部归还Swisse。Swisse将回购根据2013年签署的合作协议所授予PGT的分销权，包括中国市场的选择权，总代价1亿美元。

这也意味着，健合国际集团将甩开宝洁与特瓦的合资公司PGT Healthcare（以下简称PGT），并拥有对Swisse百分百的控制权，这个曾导致健合国际集团股价暴跌的盈利炸弹被清除。

投资者可能还记得，早在2015年9月，当时还未更名的健合国际集团（原名合生元）发布公告称，宣布斥资76.76亿港元收购澳大利亚著名企业Swisse 83%的股权。之后的2016年，健合国际集团又宣布，董事会以3.11亿澳元收购Swisse剩余小股东17%的股权，实现100%控股Swisse。

但在随后的2016年5月12日当天，健合国际集团股票突然出现暴跌，跌幅创下过去18个月来以来最大。而当时，投资者普遍认为，导致其股票大跌的原因来自于健合集团与PGT Healthcare的一项合作协议：Swisse被健合集团2015年收购前，曾跟PGT于2013年签订、而后于2015年修订的一份协议。

协议的主要内容是：PGT帮助swisse做除了中国、澳洲、北美、新西兰以外的全球20多个市场，到2019年9月，PGT有个选择权， 可以选择在2020年9月时，（1）把swisse中国业务拿回去PGT自己做，代价是每年支付给合生元swisse在中国前一年（固定是2019.9-2020.9）营业利润的50%+往后每年销售额增量的4%-7.75%；（2）不拿回去，但合生元每年给PGT净外销售额的4.75%作为特许权使用费。

在投资者看来，Swisse虽然被健合集团全资收购，但未来的业绩竟然还要被他人分羹，造成了一个前途未明的盈利炸弹。在投资者一片气愤和哗然之下，健合集团当天股价暴跌，最低见20.6元，收报21.65元，跌12.7%，创2015年11月以来最大跌幅。

而如今，这一障碍被清除，H&H（健合）集团首席执行官罗飞说：“从前我们与PGT的合作协议让Swisse品牌走向世界，为我们于全球市场开展业务创造了条件。我们非常感谢PGT为Swisse品牌所注入的能量，并在宝贵的欧洲和亚洲市场为品牌打下了基础。 我们很高兴和PGT达成了协议，这使得我们能够在快速增长的中国市场上维持Swisse品牌的发展。”

显然，正处于上升期的中国地区表现出来的潜力让雄心勃勃的Swisse想大干一场。就在不久前，Swisse刚刚斥巨资签约了著名国际女星范冰冰，担任Swisse品牌在大中华以及澳大利亚地区的品牌大使，前不久Swisse与中国营养学会又正式启动一系列的长期战略合作。

经常海淘保健品的消费者应该对Swisse这个品牌并不陌生。它创立于 1960 年代，官网数据显示它是澳大利亚排名第一的多种维生素品牌。除澳洲外，它还在新加坡、英国、美国、荷兰和中国有售，畅销产品包括蔓越莓胶囊和胶原蛋白口服液等。

这些年来，Swisse深受中国消费者的追捧。根据刚刚结束的天猫双11最新数据显示，五大最受欢迎进口品牌中，swisse名列前茅，其他四个品牌分别是aptamil爱他美、花王妙而舒、moony以及bio island。

Swisse目前已经在为健合集团的营收做贡献了，Swisse业绩在2015年第四季度并入健合集团财报，当时就为合生元贡献8.5亿元销售额；2016年是健合集团收购Swisse 83%股权的首个完整自然年，这一年，Swisse为集团贡献5.43亿澳元。今年上半年，Swisse销售达14.66亿元，同比增长14.2%。在买下 Swisse 之后，健合集团加强了它和几大中国电商平台的关系，并着手扩大在中国的线下销售渠道。（新浪财经　徐雯）