营收目标千亿安踏靠什么“狂奔”需要并购更多品牌？

作者：钱瑜 林杉

上世纪八九十年代，大量的运动鞋服制造工厂在福建、广东等沿海地区拔地而起。经过二三十年的发展，部分工厂创立了自己的品牌，安踏（02020）、李宁（02331）等众多体育明星企业应运而生。不过，随着时代变迁，国内体育品牌面临着新的问题和挑战。

上半年实现营收73亿元的安踏展示出更强的信心。日前，安踏CEO丁世忠对外表示，安踏有机会提前实现2025年的千亿目标。近年来，安踏接连收购了FILA品牌、DESCENTE的中国区运营权，但业内认为，从安踏目前的业绩来看，实现千亿年销售额的目标仍有一段路要走。为了达成这个目标，安踏不仅要保证主品牌的稳定高速增长，还需要并购更多的国际品牌扩充产品矩阵。

千亿目标

作为首个营收破百亿元的国内体育品牌，安踏于今年上半年交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，今年上半年，安踏实现营业收入73.2亿元，同比增长19.2%；实现净利润14.51亿元，同比增长28.5%；同时，毛利率突破50%，由47.9%增至50.6%。基于这份成绩单，安踏CEO丁世忠表示心，“基于运动产品的市场空间，集团多品牌战略的实现，安踏有机会提前实现2025年的千亿目标”。

2015年，安踏营收首次破百亿。按照计划，至2020年安踏将实现集团销售流水年复合增长率超15%，安踏销售流水年复合增长率达到中双位数，FILA销售流水年复合增长率超过30%。销售数量方面，鞋类销售量目标为1亿双，服装类销售目标超过1.3亿件。在渠道方面，店铺数量将超过1.1万间，电商占零售流水的比例达到20%。预计2017年全年流水有望突破300亿元。

据了解，安踏以全新的装潢及商品陈列推出了第八代门店，截至6月底，安踏店包括安踏儿童独立店共有9041家，FILA店包括FILA KIDS独立店共有869家，DESCENTE已进驻全国超过10个核心城市购物中心，全国共有21家门店。此外，电商渠道方面，除了经营官方网上商城外，安踏还进驻了天猫、京东、唯品会等电商平台。同时，安踏的新物流中心预计于明年初启用。

需要更多并购

目前，安踏的品牌矩阵包括定位大众的安踏、运动时尚的FILA、高端滑雪的DESCENTE以及专业户外的Kolon。安踏披露的2017年二季度最新运营数据显示，非安踏品牌的零售金额增速为50%-60%，远超过安踏品牌20%-30%的增速。

2009年8月，安踏以6亿港元收购了百丽国际旗下运动品牌FILA在中国的专营权和商标使用权，负责在中国推广及分销FILA的产品。在被安踏收购前，FILA在华业绩疲软、拓展不力，被收购后FILA开始回归时尚路线，并请来高圆圆等明星代言来扩大影响力。目前，FILA已经从亏损业务成长为安踏最重要的业绩驱动力之一。

但收入占比近70%的安踏品牌仍是安踏集团营收的最大来源。在销售渠道上，除了传统的街铺销售渠道外，安踏品牌逐渐提升在购物中心和百货公司等渠道的店铺占比，同时电商比例也将逐步提高。安踏预计，在2020年安踏电商比例有望达到20%。

业内人士分析认为，以目前的业绩和品牌矩阵来看，实现千亿元的业绩目标，安踏需要并购更多的品牌。

丁世忠也表示，通过不同品牌组合及其针对不同客户群的市场布局，安踏将覆盖从大众到高端市场、从功能性到时尚休闲体育用品、从成人到儿童不同年龄层的消费者，满足各种细分市场的特定需求，未来不排除有更多的品牌加入安踏。

扩张压力

按照安踏的多品牌战略，除了守住具有性价比的市场，安踏对于高端品牌的布局通过收购来完成。今年上半年安踏发布公告宣布，筹得37.9亿港元用于未来收购，而收购的对象为国际体育品牌。

此前有消息称，安踏可能收购被开云集团出售的体育用品品牌PUMA，不过丁世忠在2017中期业绩发布会上对此进行了否认。丁世忠表示，正在积极寻找收购目标，主要是中高端定位，有一定知名度的国际品牌，与安踏进行互补。

对于一直“买买买”的安踏，零售咨询专家闵光亚表示，要达到千亿元的业绩目标，安踏需收购更多的海外品牌。但是，在阿迪达斯和耐克等一线运动品牌占据大部分市场份额的背景下，安踏应该注重细分领域和市场，同时加强差异化经营，收购的新品牌应该与目前已有品牌形成互补而不是竞争。

服装行业观察人士程伟雄则表示，近年来安踏将渠道模式逐渐向直营的零售模式转型，与代理商合作，以安踏控股各地“诸侯”的做法，将渠道统一管理，这样的做法对公司后台产生了极大的推动与变革。但相对而言，直营比较重资产模式，同时也需要承担团队、店铺租金、库存等方面带来的巨大压力。