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神华期货:上下均受制约 龙魂古剑白糖震荡思路|神华期货|郑糖|季报_财经-被夺走的刻印村民

2019-03-17 09:59:39

  国际方面,外盘持续下跌已较为充分的消化了下榨季全球供应小幅过剩的预期以及印度进口政策迟迟难以兑现的压力。目前巴西、印度、欧盟本榨季期末库存预估都处于偏低水平,巴西即将进入新榨季,其压榨生产形势将成为市场关注的焦点。国内方面,主产区广西快速收榨,令市场对广西及全国本榨季的产量预估下调,广西最终产量或仅530-540万吨左右。糖厂整体销售压力并不大,且进入4月后终端需求或将季节性回升,糖厂低价抛糖的意愿不强。未来国家抛储的力度或将加大,这将在一定程度上制约国内糖价的上涨空间,尤其7000以上的阻力或将加重。建议交易以震荡思路为主,下方支撑位6400,上方阻力位7000。关注政策面动态。

  一、行情回顾

  2017年一季度,郑糖冲高回落,主力合约总体仍维持在6400-7000区间内运行,目前正考验6400一线的支撑作用。一季度处于国内压榨生产高峰期以及需求淡季,国内处于阶段性供应宽松期,再加上外糖表现疲弱对国内市场形成拖累。不过,由于进口糖保障调查期临近结束,市场对贸易救济政策存在期待,再加上抛储节奏放缓,郑糖下行仍受到一定的制约,相对于外盘的跌跌不休,国内表现出较强的抗跌性和独立性。

  图1-1:郑糖主力合约日K线走势图

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