银团贷款将风险管理进行到底

杨雪

4万亿元刺激经济增长的政策出台后，银团贷款的身影频繁闪现。

3月20日，“港珠澳大桥”主桥项目的银团贷款尘埃落定：首钢京唐钢铁项目建设、天铁集团、中国机械工业集团分获420亿元、20亿元和8.5亿元的银团贷款……一时间，银团贷款热了起来。中国银行业协会专职副会长杨再平日前表示：银团贷款迎来了发展的有利时机。

最新数据显示，2008年我国银团余额达到9566亿元，占全部银行贷款总额的比重达到5.1%，较2007年年底增长了3488亿元。

“银团贷款在大力发展的同时，一定要注意将风险管理贯穿始终！”中国人民大学金融与证券研究所副所长梅君这样告诉《中国会计报》记者。

企业观望银团贷款

“虽然企业对于银团贷款的认识是在逐步变好，但我们还是对此持观望态度。”某央企总会计师如是说。

银团贷款在我国起步较晚，在市场经济发达的国家，其比例占到整个贷款余额的20%，而2005年我国银团贷款仅占贷款余额的1.72%。“之所以如此，银行之间缺乏合作意识，互相之间竞争太过激烈。”梅君认为，他的分析是建立在银行间各自为战的乱局之上。

长期以来，银行为了吸引优质客户，纷纷打出各种优惠利率条件，银行之间的竞争几近白热化。一家企业往往有多家银行授信，结果就是银行陷入被动，加剧了银行间的恶性竞争。

在计划经济体制下，我国的资金分配体制是由行政主导。在行政主导之下，每一家企业都有相对固定的融资渠道。比如大的建设工程项目就在建设银行贷款，有关农业的项目就从农业银行贷款。贷款额度也是从上到下按指标分配。这养成了各家银行吃独食的习惯：在与企业长期固定的合作中，银行既熟悉企业又握有谈判的筹码，不希望别人来分一杯羹。

银团贷款虽然紧盯优质客户，企业却有自己的打算。

“银团贷款的成本相对来讲还是有点高。”上述央企总会计师告诉记者，企业融资的渠道有多种多样，比如上市公司可以从二级市场融资，一般企业也可以发行企业债，成本都远低于银团贷款。除此以外，金融危机尚未见底，企业对未来的经济形势很难判断，借贷行为就变得非常谨慎。

银团贷款迎来转机

长期的徘徊犹豫中，银团贷款迎来了有利的发展时机。

4万亿投资拉动内需的发令枪响起之后，各地大项目大建设如火如荼。大项目需要的大资金，由单个银行来承担确实有些困难，这为银行之间的合作提供了契机，如港珠澳大桥，估算总投资为726亿元。

如此大的资金如果由单一银行的贷款来供给，极易因贷款集中度过高而引发金融风险。

“目前19家主要银行5000万元以上客户贷款集中度占比是60%左右；银监会对单一客户要求贷款不能超出资本金余额10%，但统计显示有的超过一两个甚至两三个百分点；除单一客户风险，还有集团客户的风险，银监会要求对企业集团贷款不能超过资本金余额的15%，但有的达到17%。”杨再兴表示。

“不要把鸡蛋放到同一个篮子里，分散风险很重要。”梅君说，银团贷款由牵头行和多家银行共担风险，有同进同退的机制，有效地分散了风险。同时，银团贷款也减少银行之间的无序竞争，争取银行收益的合理性，银行的基本收益水准可以保证。

继银监会出台的《银团贷款业务指引》后，今年3月，央行和银监会联合出台的信贷结构调整10条意见也为银团贷款的发展添薪加柴。意见中指出，鼓励和支持银行业金融机构通过银团贷款，合理分散信贷风险，为符合条件的大型中央政府投资项目提供有效信贷支持。

管理风险更重要

没有30年不漏的大瓦房，银行即便嫌贫爱富终有失算的时候。上海著名国企之一上海广电集团(下称上广电)深陷亏损泥潭，沪上8家银行上百亿的大额贷款受到拖累，让人们再次聚焦银行信贷资金安全。

“首先，银团贷款针对的是优质客户，其信用和偿还能力还是有所保障的。其次，银行会进行充分的尽职调查，对项目的风险和盈利能力，以及银行所能承受的资金压力进行充分的调研。”中国银行银团贷款部主管许海峰对《中国会计报》说，每一个借贷行为都是非常谨慎的，资金风险是每一家银行不得不直面的首要问题。

但这样的风险管理在梅君看来远远不够。

“银团贷款不仅仅是分散风险，更重要的是管理风险。”梅君认为，多数银行对于风险的管理都处于事前阶段，事中和事后的全程跟踪却欠缺很多，这往往造成银行对所贷资金的去向并未真正了解。

“银行作为债权人在公司的治理结构中应该有一席之地。”借鉴日本的经验，梅君建议银团贷款的牵头行可以提出派一名代表所有银行的董事进入企业董事会，参与企业的经营管理，以便银行对资金的安全有更为清楚的了解，将银行资金的风险管理从事前延伸至事中和事后，进行全程监控，也会促使企业对于资金的使用更加合理有效。

不过，这样的建议在许海峰看来有些多此一举。“企业的资金往来在银行的账户里都有清晰的记录，可以及时进行监控，不需要有代表进入企业参与管理。况且企业也不愿意啊。企业的董事会分为独立董事和非独立董事，银行作为债权人不可能成为独立董事，而作为非独立董事在目前的中国还不太现实。”

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