9月焦炭价格或提振反弹

生意社09月10日讯

受春节过后国内外宏观预期悲观影响，焦炭上半年走出一波下跌趋势，从2月7日的2110元/吨，下跌到7月10日的1403元/吨，跌幅达33.5%。8月以来，焦炭从低位迎来一波反弹，虽在8月28日出现跌停，但从内外宏观市场因素来看，9月焦炭仍存在反弹机会，或继续迎来上行行情。

"不管是从宏观经济的偏暖，还是下游钢材'金九银十'消费旺季行情的支撑来看，需求的强劲将会支撑焦炭价格上行。"和合期货的袁景滢分析，需求逐步回暖将提振商品市场。一方面，主要经济体经济企稳向好，促进焦炭需求。以PMI为例，目前四大经济体PMI都处于50%以上的荣枯分界线。美国自今年5月起触底反弹，欧洲制造业PMI自今年4月开始一直处于反弹过程，日本在国内宽松货币政策刺激下今年一直延续上涨。经济温和复苏，有利于刺激包括焦炭在内大宗商品的消费，从而力挺价格。

数据显示，中国8月官方和汇丰PMI双双向好，其中汇丰PMI为50.1%，终结了此前连续3个月的放缓状态。PMI进一步上升印证了经济企稳的迹象，商品市场整体情绪受到提振。货币供应趋于宽松，也从一定程度上可以看出国内经济企稳向好。中大期货的汪如朗指出，今年以来，国内货币供应相对宽松，直接反映市场流动性的M1在6月之前一直维持在同比10%以上。目前M1-M2同比增长差在进一步收窄中，未来随着国内城镇化开展及基建项目的审批，市场将依然倾向流动性宽松。

从焦炭行业基本面看，前期产能过剩在国内淘汰落后产能的过程中，过剩局面将有所好转。和合期货表示，强劲的需求将会支撑焦炭未来价格上行。炎夏过后钢材市场迎来"金九银十"产销旺季，钢材企业将对于焦炭有补库存需求。截至8月末，社会库存总计1470.56万吨，月环比下降56.29万吨，已连续近6个月下滑，钢铁行业仍处于去库存阶段。国家稳增长政策继续发力，铁路、基建、地产及汽车等下游行业投资有望增加。行业普遍对9月钢价上行持乐观预期。钢铁行业预期向好，或有利于焦炭需求的增加。

另外，从进出口方面看，焦炭进口下降，同时伴随着出口上升，说明我国焦炭市场上供给量稳定，需求旺盛。"从期货盘面来看，8月焦炭1401合约已上涨8.43%，在一定程度上反映了市场利好，我们对未来持谨慎看多的立场，不排除高位有快速回落后缓慢震荡上行的可能。"袁景滢表示。

大越期货分析认为，从基本面看，焦炭整体还是有望保持上行通道。不过，近期期焦涨势过快，期现价差迅速扩大，给价格的再次上行造成不稳定因素，且8月28日的一根大阴线在技术上也存在较大压制。从中长期看，期焦将维持一个上行通道，短期则存在较大的回调压力。

值得一提的是，8月27日，国家发改委发布《关于加大工作力度确保实现2013年节能减排目标任务的通知》，明确提出将2013年全国单位国内生产总值能耗下调3.7%以上，并要求强制性完成全年淘汰落后产能的指标。"此次淘汰落后产能措施的时效性以及针对性，将有利于促进煤钢焦产业链的优化升价，并将为焦炭期限价格带来提振。"招商期货的杨雪表示。

(文章来源：上海金融报)