专家称美国货币宽松政策对全球经济极端不利

在将召开的G20峰会之前，美国公然宣布推出第二轮“量化宽松”货币政策，引起了很多国家的不满。CCTV2《今日观察》播出《直击G20：如何遏制美元霸权？》，以下为节目实录：

美国的尼克松时代的财长说过这样的言论：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦”。如今，这句话再次被现实所印证。在将召开的G20峰会之前，美国公然宣布推出第二轮“量化宽松”货币政策，决定在2011年6月底之前购买6000亿美元的美国长期国债，这种几乎是直接开着直升飞机向全世界“撒美元”的行为，引起了很多国家的不满。此次G20峰会可能会演变成“声讨美元”的峰会。美元独霸世界将近70年，现在是否已经到了利益博弈的最激烈时刻？全球“清算美元”改革国际货币制度到底有没有出路？面对“货币困境”，中国在未来能够扮演一个什么样的角色？央视财经频道主持人王小丫和著名财经评论员张燕生、向松祚共同评论。

G20峰会在即，宽松美元激起全球争议，国际货币体系正在面临怎样的生存危机？

向松祚：美国的货币宽松政策对全球经济极端不利

(《今日观察》评论员)

峰会未开，“火药味”已经非常足了，美国这一次四面楚歌。美国在国际经济货币政策方面，第一次遇到了“一边倒”的批评之声，而且美国几乎所有的盟国在这一次也没有讲多少的好话，日本是唯一的例外，日本政府的声音是：“美国的量化宽松货币可以理解”。德国的大大默克尔表示“美国的量化宽松给世界经济添了更多的麻烦”。德国的财长直截了当的表示“你这个货币宽松政策是非常的愚蠢”。为什么会出现这种状况？美国是咎由自取，现在美国让全球的金融体系大量的“抛撒美元”的后果，就是未来的通胀风险会急剧的上升，对全球经济是极端不利的。在这种情况下，美国仍然执行单边主义的思路，美联储搞这个政策的时候从来没有去跟别人商量过，也没有咨询过别人。

张燕生：国际社会应共同考虑宏观政策面的协调问题  推动国际的货币和金融体系的改革

(《今日观察》评论员)

怎么从中国人的角度来看这次的首尔峰会？第一个要义，这次的峰会我们希望能够讨论的问题就是国际社会怎么能够坐在一个船上？就是在危机前、危机中和危机后，我们都能够同舟共济，来考虑宏观政策面的协调问题，而不能搞单边主义。这次的会议我们希望能讨论的第二个问题就是，怎么能够推动国际的货币和金融体系的改革，当然也包括贸易体系的改革，那么这场改革也包括像IMF这种投票权的改革，也包括多边的和全球金融监管体制框架的改革。

张燕生：美国的货币宽松政策将严重地挤压中国“调结构、转方式、促改革”的时间和空间

(《今日观察》评论员)

实际上在很大程度上来讲，美国是为了制造一个“泡沫”，美国是在别国制造“泡沫”，制造“泡沫”的目的就是通过“泡沫”所形成的需求，短期来带动美国的经济复苏；从中期来讲，能够为美国创造新的就业；从长期的角度来讲，能够使美国结构性的改革，按照奥巴马的讲话来讲是“岩上之屋”，也就是让美国经济能够从前10年建筑在虚拟经济的沙滩上，能够回归到实体经济坚实的岩石上的结构的转换。这个短期、中期、长期的目标要实现，就需要通过量化宽松，通过“热钱”在世界的到处流动，在别的经济体产生一个“泡沫”。

那么，在别国产生“泡沫”的代价是什么？比如1980年到1985年的美元危机，就是日本的《广场协议》，日本的代价是经济15年到20年的经济停滞。日元从1985年《广场协议》开始了大幅度的升值，1985年，日本的人均GDP是美国的64%左右。到了1995年，这一年是日元升值最高点，在这个点上，日本的人均收入是美国的人均GDP的1.5倍。到了2010年，日本的人均GDP是美国的87%左右，导致的结果就是美国的经济进入了新经济的繁荣，顺利的进入到稳定增长的渠道，但承担责任的国家付出了很大的代价。美国制造的“泡沫”一旦破灭，就对别国的经济产生非常长远，而且很难摆脱的困境。从中国今天的角度来讲，这场危机大大的挤压了中国“调结构、转方式、促改革”的时间和空间，国际的压力变得非常大。

向松祚：美国宽松货币政策是一个以邻为壑的货币政策

(《今日观察》评论员)

套用一句电影人的话，就是“后果很严重，我们很生气”。美国的宽松货币政策为什么激了全世界的一致反对？核心就是大家一致认为这是一个以邻为壑的货币政策。现在新兴市场国家的通胀压力非常大，印度的通胀率已经到12%了，俄罗斯已经接近8%，巴西已经接近5%，中国现在的通货膨胀率可能很快就要超过4%，2011年可能会更高，这里面一个重要的推动力量就是国际“热钱”。

由于美联储的宽松货币政策使得美元有长期走弱的预期，这个预期会改变其他货币的预期。比如人民币就始终存在一个升值的预期，然后推高人们的通胀预期，人们相信全世界会通胀，所以黄金、白银、能源以及石油的价格一定在涨，全球的股市早已都回到金融危机之前的水平了，现在还在节节攀升。所以这是一种以邻为壑，损人利己的行为，美国最终是希望别国受损失，到最终美国仍然比他国站得更高，仍然比他国跑得更稳健，更快，这是美国的目的，但是对全世界，尤其对新兴市场国家的后果是非常麻烦的。

货币体系改革成为G20金融峰会重头戏，是重回金本位？还是另建新储备货币？美元危机是否催生国际金融新格局？

张燕生：可以考虑以黄金作为货币

(《今日观察》评论员)

在全球的层面上，目前有代表性的观点有两种。一种是周小川行长建议的“超主权货币”或者是“推动IMF的特别低款权的改革”。这个建议非常像1944年布雷顿森林体系，讨论布雷顿森林体系方案的时候，有两种方案，一种是凯恩斯方案，凯恩斯方案中间的建议就包含了创造一个超主权货币的设想。

另外一个就是世界银行行长佐利克教授的建议，虽然目前批评的人非常多，但他有很好的合理的内核，就是他建议用黄金作为货币，就是通货紧缩还是通货膨胀，还是货币价值预期的一个全球的参考物，或者是参照点，这个建议是一个非常值得讨论的问题。从布雷顿森林体系以来，布雷顿森林体系的评价是一盎司黄金是35美金，现在一盎司黄金是1400美金，那么以黄金作为基准，我们能够看到美元的价值贬了多少。当我们要有一个货币的纪律，金融的纪律，我们就应该有一个参照系，因此佐利克的建议，不能够被轻易的否定掉，它有非常值得讨论的方面。

向松祚：应建立一个多元化的国际货币体系

(《今日观察》评论员)

最现实的方案就是要建立一个多元化的国际货币体系，这个多元化的国际货币体系就是，国际货币的储备货币不能只有美元，虽然现在还有欧元，但欧元占的地位比较低，现在美元占64%，欧元占27%。未来包括人民币、日元以及其他的货币都要在里面发挥重要作用。

多元化的国际货币体系怎么安排是要在首尔峰会上提出讨论的问题，就是说这些主要的货币之间能不能有一个稳定的汇率体系？现在大家都在互相指责汇率，大家争相贬值，然后指责对方，让对方必须升值。这么一个动荡汇率体系其实是国际金融危机，也是美国量化宽松货币政策能够实现效果的一个原因。如果有一个多元化的货币体系，然后国际货币体系之间，主要的货币之间能够稳定，这是两个基本的方向。

那么在这个里面对于中国来讲特别关键的一点，就说我们人民币要在里面发挥一个非常非常重要的作用，因为现在中国是全球第二大经济体，或者是第三大经济体，而且中国现在经济增长速度在全球是排在前列的，未来的地位会越来越重要，那么只有人民币你成为一个重要的国际储备货币之后，这个国际货币体系的多元化才有可能成为现实，所以我想这才是一个非常现实的方案，就是推进人民币的国际化，然后以此来推进国际货币体系的多元化，当然，这个需要很长时间。

曹远征：货币体系的改革非常重要  多元化是一个方向

(中银国际首席经济学家 

《今日观察》特约评论员)

这次美国量化宽松政策导致的这样一个后果，中心货币如果不稳会招致很多麻烦，货币体系的改革变得非常重要。如果不能出现超主权货币，那么多元化就是一个方向。中国经济已经超过日本，成为第二大世界经济体了，因此大家都在讨论人民币国际化的安排问题。除此之外，在IMF的过程中间，随着中国投票权的增加，反映发展中国家的声音，反映发展中国家的利益，这也是中国应该起到的国际责任。

梅新育：充分发挥中国的优势应对这场货币洪灾带来的冲击

(商务部国际贸易经济合作研究院研究员  《今日观察》特约评论员)

充分发挥中国的优势来应对这场货币洪灾的冲击，我们在这样一场货币洪灾当中，要想完全不受影响，人民币兑美元完全不升值，那是不可能的。即使我们的货币升值幅度纵向比较非常明显，但只要横向比较不高于我们的贸易竞争对手，那么汇率升值就不足以消除我们的成本优势。第二点就是要遏制贸易顺差国，国内的通货膨胀率，只要我们能够遏制国内的通货膨胀率，至少就可以抵消汇率变动对出口产业成本的影响。第三，为了实现上述目标，必须充分应用我们大市场的优势，从而有望更平稳地度过这场货币战第一阶段的冲击。

向松祚：稳定国际货币体系 

对中国来说至关重要

(《今日观察》评论员)

现在是国际货币体系改革的关键时刻，中国应该更加积极主动地发挥自己的作用，无论从中国自身的经济发展还是从全球整体来讲，都应该积极主动地参与国际货币体系改革，稳定它对于我们来说是至关重要的，因为现在中国经济发展所面临的最大风险之一，就是国际货币金融的动荡。

张燕生：应有有效多边的金融监管的体制框架

(《今日观察》评论员)

这一次的危机告诉我们，国际货币体系只是一种主权的货币作为我们主要的选择，和全球性的金融中心来配置全球的经济资源，缺少有效的多边的金融监管的体制框架。在这种情况下的全球经济充满了风险，那么发生金融动荡和金融的危机是必然的。