湖南广电闪电打造传媒航母

刚刚结束的这个周末注定是不安分的。停牌两个月之后，快乐购一则延期复牌公告，让业内外的目光再次向湖南广播电视台（以下简称“湖南广电”）聚焦。快乐购公告显示，快乐购拟购买与公司同一实际控制人湖南广电控制的7家公司全部或控股股权，这意味着包括坐拥李宇春、张杰等金牌艺人的天娱传媒，以及芒果TV、芒果娱乐、芒果影视、金鹰卡通、芒果互娱和天娱广告将被全部注入上市公司。在从业者看来，优质资源的一次性整合将会给湖南广电带来新的发展机遇，并打造出一艘极具市场影响力的传媒航母，但与此同时更大的挑战随之而来。

7家公司打包重组

由湖南广电和湖南卫视联合注资组建的快乐购于2005年底成立，并于2015年初在深圳证券交易所上市，成为国内首家A股上市的家庭电视购物企业。据公开资料显示，快乐购作为经营家庭百货、提供生活服务的电子商务平台现阶段市值已达97.4亿元。

就在停牌两个月之后，快乐购发布的《快乐购关于重大资产重组进展暨延期复牌的公告》显示，拟购买与公司同一实际控制人湖南广电控制的7家公司全部或控股股权，而这也就意味着包括芒果TV、金鹰卡通、天娱传媒、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱、天娱广告在内的7家公司，将被一并注入快乐购。

以天娱传媒为例，自2004年成立至今，旗下拥有天娱音乐和天娱影业两大核心业务板块，不仅坐拥李宇春、张杰等近百名优质偶像，并同时涉足影视、话剧等多领域，粉丝覆盖量、商业价值在国内年轻消费市场处于第一阵营。除此之外，2015年6月，芒果TV完成A轮融资，投后估值达到70亿元，2016年6月，芒果TV完成B轮融资，募集资金近15亿元，投后市场估值达135亿元。

湖南广电党委大大、台长吕焕斌早在2013年就曾提出，湖南广电全力打造的芒果传媒有限公司是全新机制下的合格市场主体，它将最大限度实现内部资源的科学配置和高效运营。而纵观湖南广电近些年来的发展，也是在朝着这个方向所努力。在从业者看来，7家公司被整体注入快乐购之后，将会加快高效运营的绩效目标。

快速提升市值影响力

“首先说天娱传媒，随着行业竞争的加剧，以及受众对于娱乐信息获取渠道、消费习惯的改变，致使曾一度位居行业第一的天娱传媒的发展也开始受到各种各样的限制。再说包括芒果娱乐、芒果影视在内的芒果系，这些年的表现也是可圈可点。在这种背景之下，如果能通过资本运作将现有资源进行打包整合，那么对于湖南广电而言，将会收获到1+7>8的效果。”电视节目编导毕小超如是说。

新元文智创始人刘德良认为，上市公司并购母公司控制的资产，本身是一种资本运作，此举可以快速提升上市公司市值，增强上市公司的盈利能力和营收规模，通过注入资产的方式进一步增强上市公司的竞争能力和融资能力。而对湖南广电来说，将资产注入到上市公司的核心是为了更好地在资本中获取资源，让没有上市的7家公司成为上市公司的一部分，不但可以分享上市公司的融资面和平台，也为未来的发展打下了基础。“毫无疑问的是，上市公司的业务能力和融资力越强，对母公司的贡献自然也就越大。”

未来发展战略是关键

从快乐购在8月19日晚间发布中期业绩报告来看，2016年上半年归属于母公司所有者的净利润为2822.41万元，较上年同期减少35.28%；营业收入为17.35亿元，较上年同期增加17.06%；基本每股收益为0.0704元，较上年同期减少37.14%。报告指出，今年上半年快乐购的收入增长主要来源于汽车电商和集团客户业务的增长，而净利润的下降则是受市场竞争加剧的影响，同时，公司创新业务的利润转化也需要一定周期。那么此次快乐购将7家公司打包重组，是否能够帮助湖南广电进一步扩大市场份额呢？

在中央财经大学文化经济研究院院长魏鹏举看来，此次资产的重组可以说是一种资源的整合，湖南广电通过资本运作将多元的企业内容规整起来，简化了湖南广电的管理程序，有利于进一步做大做强。值得注意的是，此次并购在股权与资本层面也许不会出现太大的阻碍，但是在人事变动上要面临的问题却很多，目前文化传媒产业总体来说竞争很激烈，湖南广电虽然想通过整合自己旗下资源的方式来增大公司体量，但是如果不能很好地处理人事问题，那么加强内部业务支撑和核心竞争力也就是妄想了。

“资本运作只是一种扩大市值的手段，任何一个企业都不能单凭资本屹立于市场，所以说有长远的战略规划是十分重要的，湖南广电若想通过此次资产重组扩大市场影响力，还需依靠自身建设。”刘德良强调。

北京商报记者 卢扬 王嘉敏