华正新材：创新材料 驱动未来

　　原标题：华正新材：创新材料 驱动未来

——浙江华正新材料股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

浙江华正新材料股份有限公司董事长 刘涛 先生

浙江华正新材料股份有限公司总经理 郭江程 先生

浙江华正新材料股份有限公司财务总监 解汝波 先生

浙江华正新材料股份有限公司副总经理、董事会秘书 汤新强 先生

国金证券股份有限公司投资银行部保荐代表人、执行总经理 杨路 先生

国金证券股份有限公司投资银行部保荐代表人、董事总经理 周梁辉 先生

浙江华正新材料股份有限公司

董事长刘涛先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家上午好！

欢迎大家参加浙江华正新材料股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会，很高兴通过网络平台与各位朋友进行广泛的交流，希望能借此机会和大家一起分享华正新材多年的发展心得，共同展望华正新材的发展前景，共同探讨华正新材的投资价值。

华正新材是一家集生产、科研于一体的设计制造型企业，致力于覆铜板材料、功能性材料、热塑性蜂窝材料等新材料的生产，产品广泛应用于计算机、医疗设备、通讯设施、汽车电子、轨道交通、新能源、绿色物流等各大领域。

公司勇于开拓创新，重视科技进步，科技创新意识强，公司拥有发明专利、实用新型专利近百项，多次承接国家火炬计划项目、省市级等重大课题计划。并主导制定导热CEM-3、导热胶膜等行业标准，同时也是CPCA标准委员会委员单位，参与制定多项CPCA标准。与全国各大高校和科研机构建立了良好的产学研合作关系。

十三年来，华正新材凭借丰富的产品系列、稳定的产品质量、可靠的产品性能、先进的产品技术，已发展壮大为国内环保热塑性蜂窝材料的开拓者；国内功能性复合材料的领先者；国内覆铜板材料的佼佼者。

华正新材即将登陆资本市场，我们深感责任重大，未来我们将加倍努力、加倍拼搏，以丰厚的业绩回报广大投资者。

最后，我诚挚地希望各位朋友在今天的网上交流活动中多给华正新材提出宝贵意见，让我们携手共进，再次谱写华正新材新篇章。谢谢大家！

国金证券股份有限公司投资银行部

保荐代表人、执行总经理杨路先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家上午好！

非常高兴参加浙江华正新材料股份有限公司首次公开发行股票网上投资者交流会，我谨代表国金证券股份有限公司对参与网上交流的各界投资者朋友表示热烈的欢迎！

浙江华正新材料股份有限公司成立于2003年，是国内最早的专业生产FR-4覆铜板厂商之一，拥有杭州联生绝缘材料有限公司、杭州爵豪科技有限公司、杭州华聚复合材料有限公司等多家子公司。公司为国家重点支持的高新技术企业，已通过ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证。各类产品已通过中国CQC、美国UL、日本JET以及SGS认证，并被广泛应用于计算机、仪器仪表、医疗设备、通讯设施、汽车电子、轨道交通、新能源等领域，销售覆盖国内外所有主要市场区域。

在与华正新材的合作过程中，我们深深体会到公司管理团队的专业务实以及对市场需求和行业发展趋势的精准判断能力。我们对华正新材的未来充满信心，相信通过资本实力的增强，华正新材将会更好地发挥自身优势，提升核心竞争力，把握市场机遇，产生更大的经济效益，以优良的业绩回报全体股东！同时，我们也将按照相关法律法规的要求，切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。

我们真诚地希望通过本次交流会，与各位投资者进行深入的交流和沟通。我们将与发行人一起认真、负责地回答各位投资者的提问，让各位投资者朋友能够更加深入地了解华正新材，更准确地把握公司的投资价值，分享公司的发展硕果。

谢谢大家！

浙江华正新材料股份有限公司

总经理郭江程先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

本次网上路演即将结束，感谢各位投资者的积极参与。通过三个小时的网上交流和沟通，加深了我们与各位朋友的相互了解，为我们保持长久信任奠定了良好基础。在此，我再次代表华正新材感谢广大投资者和社会各界朋友的信任，感谢上证路演中心和中国证券网提供的交流平台，感谢国金证券及其他中介机构付出的辛勤工作。

通过今天的网上沟通，我们路演团成员与大家在公司发展的各个层面进行了充分的交流，许多朋友给我们提出了中肯而有价值的建议，我们将充分重视并努力完善自己。通过这次沟通，我们已经体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。我们真诚地希望大家在未来的发展道路上始终关注、支持我们，我们愿与各位朋友保持持续沟通。

华正新材此次登陆资本市场，是公司发展史上的里程碑，标志着公司迈上一个新台阶。我们相信，在各级主管部门、保荐机构以及广大投资者的帮助和支持下，华正新材将充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信息披露工作，以更优良的业绩回报股东、回报投资者、回报社会。谢谢大家！

经营篇

问：公司有哪些竞争优势？

刘涛：公司有较好的市场洞察力、较为丰富的产品系列、稳定的产品质量和可靠的产品性能。

问：请介绍一下公司的销售模式。

郭江程：销售方面，公司通过客户专题讨论会、市场调研、顾客满意度调查、相关行业研究与期刊等多种途径了解客户的需求和期望，确定不同客户在产品质量、价格、交货周期、服务质量等方面的要求与期望，有针对性地进行客户开发和维护。产品销售采用直销、代理、经销相结合的销售模式，国内市场采用直接销售模式，海外销售采用直销、代理、经销相结合的模式。在代理模式中，公司直接与客户签订销售合同、结算货款，并向代理商支付佣金。

问：请介绍一下公司的市场优势。

郭江程：覆铜板和树脂基复合材料行业企业较多，市场竞争激烈，拥有优质稳定的客户资源是企业持续健康发展和保持竞争力的关键。

在覆铜板方面，公司已与包括东莞红板多层线路板有限公司、深圳市深联电路有限公司、深圳市景旺电子股份有限公司和惠州中京电子科技股份有限公司等企业在内的众多国内印制电路板百强企业建立了较为稳定的供货关系，产品远销韩国、德国、印度、美国、俄罗斯等海外市场，稳定的客户基础有利于加快公司无卤板、无铅板以及高导热CEM-3、铝基板等产品的市场开拓。

在功能性树脂基复合材料方面，公司具体产品质量以及性能已成功通过蓝思科技股份有限公司、日东新能源（苏州）有限公司、大连东芝机车电气设备有限公司等国内外知名企业的审核认证，保证了公司产品的销售及市场地位。

问：请介绍一下公司的资源优势。

郭江程：公司在覆铜板、绝缘材料领域的主要产品属于层压制品，在工艺、技术、设备、制造、原料、市场等方面存在共性，即主要产品均以树脂改性和界面处理为核心技术；工艺均包含调胶、浸胶、组合、层压等主要工序；调胶系统、上胶机、回流线、层压机是各产品的制造基础；主要原材料均包括树脂和玻纤等；消费类电子产品、仪器仪表、通讯设备等是共同终端市场。公司通过对上述资源的有效整合，可集中优势资源，灵活应对市场变化。

问：请介绍一下产品主营业务收入构成情况。

解汝波：报告期内，公司产品主要为：覆铜板、绝缘材料、导热材料、热塑性蜂窝板等，其中覆铜板销售收入在主营业务收入中占比在70%左右，是发行人的主要收入来源。发行人全资子公司杭州华聚复合材料有限公司自2012年成立以来，其所生产销售的热塑性蜂窝板金额占主营业务收入的比重在报告期内逐年上升。

问：公司的主营业务是怎样的？

汤新强：公司主要从事覆铜板、绝缘材料和热塑性蜂窝板等复合材料及制品的设计、研发、生产及销售。

问：请介绍一下公司技术创新机制。

汤新强：公司非常注重新产品的开发和技术创新机制的建设，建立了较为高效的创新机制，采取多种措施激励员工的创新热情。

（1）人才培养与激励机制：印刷线路板行业是资本、技术密集型行业，生产商需进行较为全面的人才储备；为适应电子信息产业的快速发展，公司采取“送出去，请进来”的办法加大对现有研发技术人员和技术工人的培养。

（2）技术储备及研发：公司根据业务发展目标，紧密地结合市场发展方向，进行研发课题选择、研发项目人员组织、项目管理、研发成果评价等。

行业篇

问：请介绍一下公司所处行业的周期性。

郭江程：覆铜板直接用于印制电路板的生产，终端市场包括计算机、通讯、汽车、消费类电子产品、LED照明、IC封装、航天军工等诸多领域，由于终端应用领域广泛，行业整体上与宏观经济走势相关。

问：请介绍一下树脂基复合材料市场的进入壁垒。

郭江程：复合材料内在品质和质量稳定性将直接影响输变电设备、电机、变压器、电子设备等产品的使用寿命、安全运行和人身使用安全，高端产品批量供货之前均需客户严格的试验、认证，供需双方从初步接触到建立稳定的供货关系需要较长的时间，为保证产品质量稳定可靠，一旦形成供货关系，下游厂家不会轻易更换供货渠道，客观上对于新进入者形成了较高的客户壁垒。

问：请简述一下公司的所处行业。

郭江程：公司主要从事覆铜板、绝缘材料和热塑性蜂窝板等复合材料及制品的设计、研发、生产及销售，产品广泛应用于计算机、通信、电工电气、仪器仪表、消费类电子、交通物流等终端市场，公司行业分类属于“C、制造业/39、计算机、通信和其他电子设备制造业”。

问：请介绍一下树脂基复合材料市场格局。

郭江程：从全球竞争情况看，中国树脂基复合材料产量位居第一，但存在低档次重复投资、技术含量与产品品质不高等问题；欧洲（以法国、德国、英国、意大利、西班牙五国为主）复合材料产品附加值最高。

发展篇

问：公司上市后有无对同行或上下游的收购计划？会不会搞双主业？

刘涛：公司在确保募投项目的顺利实施，达到预期的回报效益后，再根据公司现有的技术和人才储备，适时通过投资新建和行业整合的方式，提高公司的综合竞争力。

问：公司有无进军海外的计划？

郭江程：我们首先是确保募投项目尽快顺利地实施，以达到预期的经营效果，根据市场及行业环境的变化，再确定下一步的公司投资计划。

问：请介绍一下公司未来三年的发展规划。

解汝波：公大大期的发展战略是：对现有产品实施差异化竞争战略、高端CCL实施规模扩张战略、新兴材料实施技术领先的研发战略，通过五年的发展，在电子基础材料市场中处于领先地位，在特定材料领域成为领导者。

为此，未来三年，公司将加大技术研发能力，研发具有自主知识产权的核心技术，优化产品结构；实施品牌战略，拓展与国际知名品牌的战略合作；通过募投项目实施，进一步提高产能；创新优化工厂生产管理模式，对供应链体系进行进一步完善，确立战略供应商；实施信息化战略；深入导入卓越绩效模式，提高企业管理成熟度。

问：请介绍一下市场开发与营销服务网络建设计划。

解汝波：公司所涉及产品行业集中度较低，营销是公司持续发展的关键环节之一，公司将重视培育和提升基于市场导向的企业持续营销力，使持续营销力与复杂的市场环境相协调，以持续营销力促进公司的持续发展。

随着市场不断成熟与产品档次的提升，良好的品牌对公司市场竞争力日益重要，公司将通过自有品牌的建设，积极实施品牌战略，拓展与国际知名品牌的战略合作，提高公司的知名度。在调整产品结构，提升产品档次，打造快速供应链的同时，加强营销建设，完善国内国际营销网络渠道。针对国内外不同的市场类型，构建以直销模式为主的销售模式。通过以上措施，持续扩大公司产品在国内市场的影响力。

问：如何看待华正新材的未来发展？

杨路：我们对华正新材的未来充满信心。公司雄厚的技术研发水平、行业稀有的高端配置、先进的一体化制造能力和优秀的客户资源，清晰的战略规划、良好的增长潜力保证为华正新材新市场的进一步开拓提供了很大发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备，此次募投项目达产后，将直接带来公司效益的大幅度提升。

发行篇

问：请介绍一下公司此次募集资金额与募投项目。

解汝波：扣除发行费用后的募集资金，将全部用于以下项目：（1）新增年产1万吨树脂基纤维增强型特种复合材料技改项目；（2）新增年产160万平方米LED用高散热及背光材料技改项目，总投资额为1.814亿元。

本次募集资金扣除发行费用后的募集资金净额不能满足上述项目的资金需求，公司将通过银行借款等方式自筹解决。为加快项目建设进度，抢占市场先机，在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入上述项目，募集资金到位后对先行投入的计划以募集资金投资的部分资金予以置换。

问：请介绍一下募集资金投资项目新增折旧的风险。

解汝波：本次募集资金投资项目建成后，按公司现行的会计政策测算，将新增固定资产1.634亿元，上述固定资产折旧和摊销费用的增加可通过提升经营业绩和项目利润予以消化。

根据对公司往年主营业务收入增长趋势的分析，在市场不出现重大变化的情况下，随着公司主营业务收入的增长和募投项目的投产，公司能够消化该等固定资产折旧增加所导致的风险。但是，由于募投项目设计的完全达产期为投产后的第二年，若在此期间因国家产业政策调整、市场需求变化等各种因素导致市场发生重大变化，则公司存在因固定资产折旧费用增加而导致的经营业绩不能持续增长甚至无法增长的风险。

问：本次募集资金运用对净资产收益率的影响。

解汝波：本次募集资金到位后，公司净资产总额及每股净资产均有较大幅度增长。但因募集资金投资项目尚有一定建设期，短期内公司净资产收益率将有所降低。随着项目的逐步达产，公司主营业务收入和利润水平将会快速提高，从长远来看，公司的整体盈利水平将得到提升。

问：新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响。

解汝波：本次募集资金投资项目建成后，按公司现行的会计政策测算，将新增固定资产1.634亿元，上述固定资产折旧和摊销费用的增加可通过提升经营业绩和项目利润予以消化。因此，募集资金投资项目新增的折旧不会对公司未来经营成果产生不利影响。

问：您对华正新材上市后股票走势如何判断？

杨路：公司股票上市后走势受到众多因素影响，不仅有公司生产经营业绩等内在因素，也包含市场、行业等国际国内等因素，因此较难做出准确判断。相信公司上市后一定会兢兢业业，努力经营，回报各位股东。

文字整理 倪丹

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