临退休投资：信托+基金+股票<65%

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■ 个案资料

郭先生，今年57岁，已婚，在中科院一家科研单位工作，研究员，税后月工资32000元。妻子杨女士，57岁，主任医师，退休返聘，税后收入16000元。

目前家庭存款300万元，基金60万元，股票少许，有车一辆，有住房136平方米。每月开销6000元。无负债，孩子不用管。

由于夫妻双方工作都非常累，郭先生希望60岁以后，两人都放弃工作，享受生活，但两人都离岗后，每月退休工资总和仅为15000元。

■ 家庭现状分析

郭先生家庭无负债，孩子比较独立。在60岁退休前的家庭年收入共计57.6万元，支出共计7.2万元，家庭年结余50.4万元，净结余比例为87.5%。在60岁放弃工作后，家庭年收入18万元，支出7.2万元，家庭年结余10.8万元。在两人放弃工作后，每年的家庭结余将大幅下降，所以现在需要做一定的养老规划。

除上述情况外，家庭还有存款300万元，基金60万元，股票少许，住宅一套。郭先生家庭目前有基金、股票等方面的投资，投资方式较为多样，但是产品的风险属性都偏高，从未来养老角度出发，两人其余资金的投资可以选择风险相对较低的投资产品和保险产品。

理财目标：怎么规划好未来养老问题？

指定受益人“锁定”遗产

从目前情况来看，两人放弃工作后，家庭的收入变少，支出较大。假定两人放弃工作后继续生活25年，年通胀率为3%，那么两人需要的资金是265万元，从目前的家庭资产状况来看，家庭的现金收入加上现金存款基本可以满足两人的养老金需求，但是在个人保障方面略显不足，两人在之前并没有购买过任何保险类的产品，对于未来有太多不确定因素。

郭先生家庭的收入来源主要是郭先生的工资收入，虽然孩子已经成年，家庭无负债，但是郭先生目前仍然是家庭经济支柱，一旦发生意外将会对家庭经济产生巨大的影响。考虑目前郭先生家庭没有配置保险产品，所以建议其配置家庭总资产20%左右的商业性保险产品。根据郭先生的家庭生活状况，可配置一些针对养老和重大疾病的保险产品。

因为其现有资金较为充裕，也建议郭先生可以购买一份年金类保险。这样在郭先生退休后，在每月领取相应的退休金的同时，还可定期领取一笔养老年金作为补充，更好地提高退休后个人和家庭的生活质量。

在未来，我国可能会效仿很多发达国家出台遗产税赠予税等税法，建议郭先生在进行投保时最好指定受益人，这样可以确定未来的家庭财产不被分割，防范未来发生不确定因素的风险。

理财目标：喜欢购买信托产品，现在的存款也打算用来购买信托产品，希望得到有效的建议。

购买信托产品控制在150万以内

从家庭现状分析可以得知，郭先生家庭平均每月支出为6000元。从现金规划来说，个人或家庭持有的流动性资产作为日常备用金，应该能够满足6个月的生活支出。对郭先生而言，可以看出他的学历及收入水平都属于比较高的层次，所以我们认为他在劳动性收入水平方面比较有保障。

建议郭先生的流动资产保持在4万元左右，作为家庭生活的备用金。这部分备用金应以现金及现金等价物的形式持有，其中可以考虑除银行存款以外的形式。由于通货膨胀，我国目前处于负利率时代，储蓄的利率不足以弥补物价上涨的损失。因此可以将一部分流动资产配置为货币市场基金来保持。货币市场基金不仅流动性好，安全性高，而且对于抵御通货膨胀有着一定的优势，收益率略高于定期存款。

从家庭收支情况来看郭先生可以购买信托产品，但是金额不宜过高，目前大部分的信托项目以地产为主，国内的经济环境并不乐观，如果项目不好，本金损失的几率就会增加。从家庭现状来看，未来三年，郭先生家庭都将有50.4万元的净结余，但随着退休日期的临近，应该把控好自己的投资风险。

建议购买信托产品的金额控制在100万-150万元。其他资金可以少部分买入基金产品，基金占比不超总资产的20%，再加上股票的一小部分占比，将较高风险的投资占比控制在目前总资产的65%。其余资金可以适当配置保值增值类产品，比如黄金投资。根据家庭财务情况，配置黄金投资比例控制在家庭金融资产的10%，建议郭先生可每年以定投的方式购买，以起到资金的避险和购买力保值作用。

当两人都退休后，建议郭先生把投资风险降下来，一般做到资产的保值，以及小幅增值即可。

刘雯 招商银行万泉河支行理财顾问 AFP（国际金融理财师）

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新京报制图/陈冬

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